新加坡对进出口的高度依赖（lài）性和（hé）资本的高度开放性，决定（dìng）了新加坡政府将汇率政策确定为货（huò）币政策的中（zhōng）心（xīn）。

　　新加坡选择的（de）是有（yǒu）管理的浮动汇率制度。该制度具有四个（gè）特点：

　　（1）选择（zé）一揽子货币作为新元汇率的管理参照，组（zǔ）成（chéng）包括新加坡的主要贸（mào）易伙伴和（hé）竞争（zhēng）对手（shǒu），各货币所占权重取决于新加坡（pō）与（yǔ）该国家的贸易依赖程度（dù），组成不（bú）对外公（gōng）布。

　　（2）货币当局（jú）给新元的名义有效汇（huì）率设定的是一个（gè）不公开的波动范围（称（chēng）为政策带（dài）），而不是一个固定的数值，从（cóng）而使汇率制度具有承受短期汇率波动的灵活性，同（tóng）时也为难以准确测定的新元（yuán）均衡汇率水平提供（gòng）一定的评估缓冲区间。

　　（3）对组成进行（háng）周期性地修订，以（yǐ）符（fú）合新加坡贸易模式的变化（huà）；政策带也进行周期（qī）性地调整，以与经济基本（běn）面保持一致。

　　（4）在出现实际汇率（lǜ）超出政（zhèng）策带的情况下，货币当局通常会进行（háng）“逆风干预”，以使汇率重新回到政策（cè）带的范围之内。

　 　实行新元不国际化是新元汇（huì）率政策的另一个重要内容。即不鼓励新元成为一种国际货（huò）币，限制新元在（zài）新加坡之外使用和新元离岸市场的（de）发展（zhǎn）。该政策（cè）的中心是限制 对非（fēi）居民的新元借贷（dài），从而减少对货币进行投（tóu）机（jī）和（hé）对汇率（lǜ）进行（háng）扭曲的可能性，确保作为货币政策的汇率目标得以实现。新元的不国际化政策是（shì）卓有成效的。新加坡在 发展成为（wéi）全（quán）球第四大外汇交易中心（xīn）、日交易量接近1000亿美（měi）元的（de）过程（chéng）中，新元的交易量2000年只占（zhàn）到6%。随着金融工具（jù）的不断创新，新（xīn）元离（lí）岸市场（chǎng）的发（fā）展（zhǎn） 越来越难以控制（zhì），新元不国际化的重要（yào）性在降低，因此货币（bì）当局也在不断放松要求。但是另一方面，该政策起到了（le）促进新加坡金融市场，尤其是短期市（shì）场发（fā）展的作 用。